高州| 临湘| 凌云| 通化市| 措勤| 宝鸡| 柳林| 清镇| 那坡| 阿城| 同江| 都安| 石首| 曾母暗沙| 云南| 信丰| 潘集| 阳城| 加查| 芜湖县| 绥化| 云龙| 沂水| 大埔| 芦山| 清水河| 柘荣| 铜鼓| 乐平| 嘉峪关| 确山| 金湾| 金塔| 玉田| 峡江| 曲阜| 喜德| 沙圪堵| 远安| 平坝| 高要| 绥滨| 茂港| 卢氏| 南芬| 白城| 通山| 于田| 瑞安| 房县| 太仓| 镇平| 滴道| 左贡| 鲅鱼圈| 西林| 常州| 沂水| 维西| 无为| 康乐| 吴中| 绥江| 正阳| 交城| 伊通| 永泰| 夹江| 会昌| 连江| 大理| 丘北| 宁蒗| 新巴尔虎左旗| 郎溪| 将乐| 利辛| 上甘岭| 丹徒| 张掖| 本溪市| 杜尔伯特| 应县| 崂山| 河间| 永德| 龙井| 开远| 随州| 鹰潭| 叶城| 南靖| 灯塔| 郓城| 庆元| 盐山| 横山| 南芬| 齐河| 尼玛| 凌源| 开远| 乌鲁木齐| 平阳| 岑巩| 黔西| 商南| 云林| 陈仓| 富宁| 彭水| 陕西| 贵阳| 阿克塞| 阜新市| 榆树| 临漳| 丰都| 塔城| 莒南| 围场| 安西| 西宁| 大化| 赣州| 乌拉特后旗| 华容| 武川| 阿勒泰| 深圳| 曲麻莱| 惠山| 尖扎| 冀州| 晋州| 九江县| 乐都| 新建| 蕲春| 东辽| 和龙| 界首| 呼玛| 金塔| 广灵| 宾县| 遵义县| 崇信| 镇安| 波密| 宁德| 西青| 杜集| 土默特右旗| 三亚| 呼玛| 西峰| 永新| 晋江| 长白| 云浮| 陆川| 顺义| 平川| 仲巴| 乌兰浩特| 沁县| 静乐| 连南| 江山| 云梦| 靖宇| 丰县| 龙海| 广元| 普陀| 临沂| 江口| 墨玉| 九江县| 化隆| 双牌| 合浦| 叶城| 静宁| 鹰潭| 恩平| 阳东| 樟树| 崇义| 于都| 青阳| 阳泉| 岑巩| 临清| 沙雅| 仙桃| 松江| 郏县| 北海| 新竹县| 上虞| 云林| 运城| 丰都| 长阳| 壶关| 会同| 香河| 张家口| 洞头| 建水| 班玛| 仁寿| 黟县| 泌阳| 丘北| 湘潭市| 安多| 万安| 武山| 东辽| 台东| 富裕| 郯城| 蛟河| 永登| 大通| 清镇| 松潘| 漳浦| 八一镇| 平乡| 晋江| 资阳| 武陟| 岐山| 札达| 蛟河| 突泉| 高密| 湖北| 乐至| 合水| 墨玉| 杨凌| 清河门| 屯留| 丹巴| 绥滨| 璧山| 江华| 大同区| 石景山| 酉阳| 融安| 根河| 延庆| 饶河| 达尔罕茂明安联合旗| 凯里| 乌拉特前旗| 丰镇| 成武| 尸乐园

16万亿信贷投哪了

标签:章节数 澳门威尼斯人官网 罗平

  本报记者 张奇 北京报道

  信贷再创新高

  2018年,在资管新规落地、去杠杆转为稳杠杆的背景下,金融数据呈现出新特点。资管新规要求消除多层嵌套和通道业务,表外转表内趋势明显,银行信贷再创新高。2018年全年,新增人民币贷款16.17万亿,同比多增2.64万亿,增量是上年同期的3倍。不过非标融资持续回落,2018年新增社融规模低于上一年。展望2019年,经济下行压力加大,客观上要求加大金融支持实体经济的力度。“影子银行是必要补充”,非标融资需要稳住。信贷方面,如何进一步加大对小微、民企的支持,仍是商业银行面临的课题。(杨志锦)

  导读

  交通银行首席经济学家连平表示,未来政策将促进非信贷融资保持平稳增长,目前债券融资已经上来了,信托贷款也在逐步恢复,所以2019年融资状况会进一步有改善。

  1月15日,央行发布数据显示,2018年末M2同比增长8.1%;M1同比增长1.5%。

  “M1是M2的组成部分,总量有55万亿元,在M2中占1/3。目前广义货币M2增长平稳,M1增速回落主要反映全社会流动性的结构变化,不代表流动性总量规模的变化。”央行调查统计司司长阮健弘称。

  其中,2018年12月新增贷款1.08万亿,同比大幅增长,不过主要是票据融资和短期贷款增长,中长期贷款需求仍旧不足。多位分析人士认为,这显示实体融资仍然低迷。全年来看,新增贷款16.17万亿元,创历史新高。

  “2018年信贷增量高于2017年,且最后几个月的增长比较明显,这跟政策逆周期调节有关。在表外融资负增长、融资机制短期内难以十分畅通的情况下,信贷增速适当加快对于减轻经济下行压力是有好处的。”交通银行首席经济学家连平称。

  受表外融资萎缩影响,2018年社会融资规模增长并不显著,存量规模同比增长仅9.8%。“虽然2018年12月新增人民币贷款超过万亿,但社融增速保持在10%以下,中长期贷款需求仍旧不足,显示实体融资仍然低迷。”京东数字科技首席经济学家沈建光称。

  沈建光认为,若想从“宽货币”到“宽信用”,除了货币政策宽松以外,还需要与结构性改革相配合,切实地减税降费提振企业信心、恢复企业盈利水平十分关键。

  “未来政策将促进非信贷融资保持平稳增长,目前债券融资已经上来了,信托贷款也在逐步恢复,所以2019年融资状况会进一步有改善。”连平称。

  票据融资大幅增长

  2018年12月新增人民币贷款1.08万亿元,同比则多增4956亿元,但主要体现在票据融资。具体来看,企业中长期贷款新增1976亿元,占新增贷款不足两成;票据融资大幅新增3395亿,占全月新增贷款的三成以上。

  “2018年12月信贷规模总量增长明显,但结构上票据融资较多,3000多亿的票据融资增量反映实体经济需求还没有很好地表现出来。这确实需要一个过程,一方面政策逆向调节后,需求体现有一个过程,同时中国的春节前后是生产活动淡季,2019年3月份以后需求可能会逐步加快释放。”连平对21世纪经济报道记者表示。

  一位城商行票据人士认为,2018年12月票据融资规模增长有多方面原因:一是流动性比较充足,票据利率在11月、12月价格往下行较明显,综合融资成本较低;二是年底都要付款,年末、春节前本身就是用票高峰;三是在贷款投放不充分的情况下,有些银行愿意持票据,这会带动转贴现价格下行。

  他认为,转贴现市场规模增长说明贷款投不出去,但是现在开票量也在增长,说明企业能自由选择成本更低的融资方式,这是个好现象,因此不能简单说,票据融资增长就反映实体融资需求不足。“现在一年期贴现价格在3.2%左右,转贴现价格在3%左右,企业用票据进行融资,总体成本远低于贷款融资。”

  全年来看,2018年新增信贷16.17万亿元,同比多增2.64万亿元。从结构看,住户部门新增贷款占比45.5%,环比下降7.2个百分点,其中中长期贷款占比下降,短期贷款占比上升。非金融企业贷款新增8.31万亿元,占比51.4%,比2018年上升1.8个百分点。

  “总体来看,在全年新增人民币信贷中,中长期房贷占比有所回落,居民短期消费贷款有所上升,非金融企业部门贷款增速亦保持上升。可见,在国家政策持续发力支持民营经济的背景下,信贷对实体经济的支持力度持续增强。”民生银行首席研究员温彬称。

  新增社融减少3万亿

  2018年12月末,M2同比增长8.1%,与上年同期持平;M1同比增长1.5%,比上年同期低10.3个百分点。尤其是M1的持续低位运行已备受关注。

  阮健弘称, M1的主体是现金和企事业单位活期存款。2018年M1低位运行,一方面是近年来第三方支付工具和货币市场基金快速发展,社会对M1的需求持续降低。另一方面是当前房地产销售减缓和平台公司财务纪律加强,导致企事业单位活期存款少增较多。

  M2虽然全年实现平稳增长,但总体也运行在8%左右的低位。温彬称,尽管财政存款比2018年多投放6280亿元,全年新增信贷亦保持强劲,但在金融去杠杆大背景下,银行同业、表外业务大幅萎缩,货币派生效应持续减弱,叠加外汇占款有所收缩,导致货币增速持续低迷。展望未来,随着政策导向由去杠杆转为稳杠杆,货币增速或将企稳回升。

  社融方面,2018年12月新增社融规模中表外融资维持负增长,新增企业债融资持续改善,这与全年社融结构性表现一致,“三多两少”特征明显。“三多”主要表现在:对实体经济发放的人民币贷款同比多增、债券融资显著增加(包括企业债、资产支持证券、地方债)、贷款核销同比多增。“两少”主要表现为:一是表外融资大幅减少,二是股票融资同比少增。

  总体来看,社融增速回落。2018年社会融资规模增量19.26万亿元,比2017年减少3.14万亿元,存量规模同比增长9.8%,增速比上年低3.6个百分点。

  阮健弘分析称,社融增速回落从金融方面看,主要体现为银行表外资金减少,这是结构性去杠杆的结果,也与金融体系风险偏好下降有关。从实体经济方面看,主要是平台相关行业和债务压力较大的国有企业有效融资需求不足。

  “刚进入2018年时,社融规模增长逐步放缓,反映了去杠杆和强监管对金融体系的收缩效应。不过下半年以来,中央政治局会议明确,经济运行稳中有变,逆向调节力度不断加大,因此下半年社会融资缓步抬升,信贷增长明显加快。” 连平称。

  温彬认为,考虑到贸易摩擦仍具有不确定性,为了实体经济的平稳健康发展,稳健的货币政策会更加松紧适度,预计未来央行会继续通过定向降准、实施TMLF等方式,保持流动性合理充裕。同时,将持续推进债券、信贷、股权融资“三支箭”,支持民营企业拓宽融资途径,增强金融机构服务实体经济的能力。

特色专栏

热门推荐
三塔集镇 金丰华 张登镇 靖安县 通羊镇
城内 榴园镇 永丰科技园 黄瓜桥 肖官营乡
澳门永利官网 澳门赛马会赌场网站 拉斯维加斯博彩 澳门葡京赌场官方网站 龙虎斗技巧
线上赌博平台 威尼斯人游戏赌场 澳门威尼斯人官网 电子游戏 真钱的棋牌游戏
现金赌博 PT电子游戏 澳门游戏 澳门葡京娱乐平台 威尼斯人网址
古怪猴子老虎机手机版 澳门永利线上娱乐 斗地主技巧 威尼斯人网址 澳门葡京网站
老虎机定位器 澳门大富豪网址 现金三公注册网址 牛牛游戏下载 现金骰宝 年度十大电子游戏 大小点游戏 玩什么游戏可以挣钱 电子游戏厅 方法奇葩赌博网 巴黎人网站 pt电子游戏哪个最会爆 澳门巴黎人游戏 澳门龙虎斗注册 澳门大富豪网站 押大小排行 真钱打牌 明升网站 十三水技巧 电子游戏下载 二十一点平台 现金网游戏开户平台 澳门百老汇游戏官网 皇博压大小 真钱捕鱼 跑马机游戏 赌博技巧 巴比伦赌场官网 现金三公 地下网址 捕鱼游戏技巧 英皇网站 手机玩游戏赚钱平台 现金网排行 pt电子游戏注册 赌博技巧 电脑玩游戏赚钱平台 海立方游戏 ag电子游戏排行 希尔顿官网 太阳网上压大小 现金赌钱游戏 现金棋牌游戏 真人网站网址 地下开户 九五至尊娱乐网址 澳门梭哈游戏官网 奇葩袖赌博网 鸿胜国际压大小 博狗扑克游戏 德州扑克游戏规则 庄闲代理 奔驰宝马老虎机下载 现金三公开户注册 免费试玩电子游戏 GT压大小 新濠天地注册 现金老虎机网站 纸牌赌博种类 乐天堂开户 澳门永利平台 电脑版捕鱼达人 玩电子游戏入门 斗牛游戏 bbin压大小 网上电子游戏网址 澳门网络下注平台 明升国际网址 明升娱乐 捕鱼达人电子游戏 mg电子游戏试玩 二十一点游戏赌场 澳门万利赌场官网 大小对比网站 现金电子游戏 电子游戏实用技术 老虎机破解器 澳门梭哈官网 澳门百老汇赌场注册 千炮捕鱼兑换现金 网上合法赌场 PT电子游戏 波克棋牌官方下载 天天棋牌 凤凰棋牌 美少女战士电子游戏 什么游戏可以赚人民币 银河国际娱乐 澳门番摊官网 澳门梭哈官网 胜博发电子游戏 电子游戏打鱼机 澳门现金网 大三巴网站 PT电子游戏 澳门银河国际娱乐 皇冠比分 老虎机 真钱斗地主 德州扑克游戏下载 申博 澳门金沙 澳门金沙 澳门金沙 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 申博 澳门葡京 澳门葡京 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门永利赌场 澳门百家乐 澳门百家乐 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 威尼斯人注册 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 澳门葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 葡京赌场 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 必赢亚洲 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 葡京网址 永利 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 永利棋牌 现金网 现金网 现金网